"지난 2년간 인플레는 소비자 수요 급증이 주요 원인"

08/25/22

미국의 지난 2년간 인플레이션을 주도한 주요 요인이 급증한 소비자 수요라는 연구 결과가 나왔습니다.

뉴욕 연방준비은행의 줄리안 디 조반니 연구원이 메릴랜드대, 하버드대와 공동 연구해 발표한 논문을 어제 블로그에 게시했습니다.

논문에 따르면 지난 2019년부터 2021년 사이 코로나19 팬데믹 기간 미국 인플레이션의 약 60%는 모든 유형의 제품에 대한 더 높아진 소비자 수요가 원인으로 분석됐습니다.

나머지 40%는 공급 충격이 원인이었으며, 연구에서 확인한 66개 산업 부문 중 58개 부문이 공급 제약을 겪고 있었습니다.

연구원들은 미국에선 수요 충격이 인플레이션에 더 큰 역할을 한 반면, 유럽에선 공급망 병목 현상이 인플레이션을 부추기는 데 더 큰 역할을 했다고 진단했습니다.

많은 경제학자들은 팬데믹 기간 대규모 경기부양책이 인플레이션을 부추기는 핵심 요인이라고 지적한 반면, 바이든 행정부는 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 글로벌 공급망 문제와 연료 가격 상승을 지적해왔습니다.

뉴욕타임스는 이번 조사 결과에 대해 "정책 입안자들이 가격 인상에 맞서기 위해 취할 수 있는 조치에 중요한 의미를 가진다"고 평가했습니다. 

연준은 소비자 수요와 경제를 냉각시키기 위해 금리를 공격적으로 인상했지만, 공급 문제를 완화할 도구는 없기 때문입니다.

디 조반니 연구원은 "최근 공급망 충격이 완화되고 있는 조짐이 나타나고 있다"며 "미국 물가상승률에 좋은 소식이 될 수 있다"고 전망했습니다.